美国第二季度GDP大跌32.9%，为什么美股没有大跌？

美股和美国经济本来应该是紧密正相关，但是现在已经显示出毫无关联。美股仅仅是显示出了投资者对于美国经济的未来复苏有信心，而美国经济却没有表现出任何信号。所以两者不是在同一纬度上，自然美国经济表现出自第2次世界大战以来最差的成绩，但是美股好像视而不见，仍然波澜不惊。

1.目前的美股在一定程度上，纯粹是资金推动型的平稳。那么在这种情况下，如果未来投资者信心一旦消失，那么美股就会大幅下滑，甚至直线坠落。那么投资者信心从何而来呢？其实还是美国历史的霸权地位暂时无人可以替代，也暂时无人可以有效的撼动。美元仍然是全球的结算货币和储备货币。这可能是很多投资者最大的信心所在。

2.另外再次黑天鹅事件中，全球所有国家都很受伤，那么投资者的资金想进行有效的避险，必须找寻相对安全的地方存放。因为美国股市是全球最大规模的股市，而美元又存在着如此强势的地位。其实投资者资金放到哪个国家都不如投入美国，可能遭受的损失更小一些。但是这种想法是正确的吗？其如果正确，那么投资前提就在于各个国家政治形势和经济形势相对一致。

3.但是现在美国出现了同全球其他国家完全不同的一个形势。那就是美国总统特朗普及其联邦政府，现在针对疫情采取的不作为的态度。这就导致美国的疫情将很难很难被控制住，疫情的居高不下将导致经济持续受损。这是全球其他国家所我没有预料和想到的，也是很多投资者没有遇到和想到的事情。但是美国经济受损，为什么没有影响美股的持续下跌，反而促使美股创新高呢？

4.其实这就是美联储的资金宽松政策所导致的结果。美国金融监管部门在资金方面无限制的放水，导致全球为美元宽松买单。而这些宽松的美元又投向何处呢？只能反向投入美股市场。这就造成了目前美股的畸型平稳现象。

5.但是我们知道股票市场反映的是实体经济的未来。否则也是无花之木，无根之草，但现在美国经济已经录得了最差的成绩，未来难道第三季度就能强有力的反弹吗？过去投资者预期，美国经济将在第二季度末第三季度录得最大力度的反弹。但是这种预测是在美国疫情受到有效控制的前提下才会发生的。目前美国单日疫情数字都在6万例以上，那么经济的强有力反弹能发生吗？

美国的经济和美股发生了一个令人迷惑的反向走势变化。这让很多投资者想不通逻辑所在。其实总结一下就是，美股市场资金流动性泛滥，投资者以为将钱投入美股可以保平安。最终如果没有实体经济支撑，早晚也会崩塌。

这个问题我在以前的文章中曾经有过描述，美股现在的表现与经济基本面基本上脱钩，可以说有较多的风险和高估，因此在外部的影响下，更容易出现动荡。而美股现有的点位仍然会持续很久，直到经济基本面复苏对美股形成支撑。

美股的这种现象，其实我们在2008年金融危机中就有所发现，事实上美国2008年雷曼兄弟倒闭之后，金融市场的恐慌达到了顶点，但是美国经济最糟糕的时候是在2009年的第2季度和第三季度，但是当时美股已经出现了较为明显的上涨，可见市场的底部与估值的底部不一定从何而资本市场的复苏，在流动性的支撑下更容易比经济实体更早出现复苏。

今年3月份美股暴跌之后，美联储通过巨量的流动性释放挽回了资本市场的信心，因此美股在这样的流动性支撑下出现了比较明显的反弹，现在与经济的复苏基本上没有什么关系，可以看到在4月份美国经济连续触底之后，美股已经出现了比较明确的反弹，这也是市场底部与估值底部不重合的表现。

而且美股上涨得动力，可以发现与美联储推出刺激政策的时间点相重合，可以认为正是这样的流动性释放助长了美股的上涨，同时美股上涨的主要动力来自于排名前10%的优质股票，所以可以说美股整体的复苏还没有到来，现在的复苏只是优质公司的触底反弹而已。

不过即便如此，在美联储海量流动性支撑之下，美股重新回到暴跌的可能性并不大，现在的股市更可能在现有的点位上震荡，直到经济复苏，最终到来对股市形成支撑。

美国第二季度GDP大跌32.9%，创下自上世纪40年代以来最大降幅。如果放在A股，市场很可能早就乱成一锅粥了，但是美股却表现的异常淡定，纳斯达克指数更是小幅收涨。

很多人都不明白到底是怎么回事，少阁主认为主要有三大原因：

1.美国第二季度GDP大幅下滑，早在预期之中。

美联储和投资者对美国第二季度GDP下滑严重早有预期，从公布的数据来看，虽然第二季度GDP年化季率初值录得-32.9%，刷新了自上世纪40年代以来最大降幅，但仍高于市场预期的-34.5%。

炒股就是炒作预期，对于这种要在预期之内的事情，市场往往都已经提前消化了，所以GDP数据公布后美股没有表现出恐慌情绪。

2.美股财报季，科技龙头业绩持续超预期。

美股财报季，科技龙头业绩持续超预期。比如，苹果今日凌晨公布最新季报，业绩大超预期。苹果第三财季营收596.9亿美元，同比增长10.9%，创FQ3历史记录且大超市场预期523亿美元；净利润112.5亿美元，同比增长12.0%，大超市场预期的88亿美元。

疫情之下，科技股业绩远超预期，为股价持续上涨提供源源不断的驱动力，所以最近几个月纳斯达克指数一直都表现坚挺。

3.美国无底线放水仍在继续。

周二，美国新一轮财政刺激计划出炉，美参议院共和党领袖麦康奈尔公布了共和党的新一轮新冠疫情救助计划，总规模为1万亿美元。

周三，美联储新一轮议息会议决定维持0-0.25%超低利率不变，并誓言将动用所有工具来支持复苏不稳的经济。

所以，在以上三大因素的叠加之下，美股在年初连续熔断之后，一直持续反弹，完全不受国内基本面的影响。

首先纠正一点，大跌32.9%这个和我们理解上的意思完全不一样。

美国的数据计算标准是环比年率计算。

什么意思呢？

简单的说就是默认全年都和这季度一样严重，然后推算出一个年化增长率。

但实际情况是美国经济最糟糕的时间节点只是第二季度，尽管复苏乏力，但下半年美国经济一定不会比第二季度更差。

也就是说美国实际经济并没有表现出来的那么糟糕。

我们换一种计算方式，即年化同比方式。

二季度美国名义GDP是4.85万亿美元，2019年这个数字是5.36万亿美元，即同比下降了9.5%！

再说为什么美股没有大跌的问题。

教科书上你得到的知识是股市是经济的晴雨表，和其他很多书本上得来的知识一样，这个知识点你要更新了。

本次美股大涨和经济表现是完全脱离的状态，甚至可以说不仅不是经济的晴雨表，还反向背离。

美股之所以一路高歌猛进完全是因为美联储疯狂的印钞！

疯狂的那种。

市场钱多了，但实体经济又一塌糊涂，怎么办？