2020债券基金普遍大跌的原因是什么？多久能稳定下来？
为什么大跌并不重要
这就好像我们每个人每天都吃饭，每天都睡觉，你知不知道原因没啥关系？甚至偶尔有一天你不想吃饭，不想睡觉，你知不知道具体的原因也没啥关系。
当一种状况的时候，怎样处理才是第1位的
比如说地震发生，展开救援就是第1位的；
比如说疫情发生，启动对应的防疫方案就是第一位的。
同样的，债券基金大跌，对于你来讲，执行你财富管理计划中关于债券基金大跌应对的紧急方案就是第1位的。
风险机遇并存
每一次基金债券大跌，都酝酿了巨大的风险和机遇。
比如说可转债，只要对公司的偿付能力有信心，在他下跌的时候，就可以大胆的买入。
跌多久？多久能稳定下来？
这个是神仙才知道准确答案，但我们可以参考历史数据，不是准确答案，但也不会相距甚远。
这就是那句话，市场不会简单重复，但却有规律可循。
主要看十年期国债收益率什么时候能降下来，债券基金就能恢复上涨。之前4个月很多债券基金已经获取了3-4%的收益率，这是很不正常的，债券基金一般情况一年也就6%左右，所以后面很有可能出现很久不涨或者下跌的情况，这个还需要时间观察，反正债券牛市已经快进入末尾了。
原因嘛，还是要追溯到国债。
1国债利率和债券基金的关系国家的信用要远强于公司或企业，所以国债的风险非常小，几乎等于0。就算财政还不上国债了，国家也可以印钱还。所以，国债的利率也被称为无风险利率。既然风险那么小，国债的利率自然也要比公司债低。假设一种极端情况，一家公司的债券和国债的利率都为3%，我们很显然会选择国债。因为公司有违约的风险，而国债没有。再假设一种更极端的情况，如果国债的利率提高到了4%，那么我们会疯狂地买入国债，同时抛售掉公司债券，并用抛售公司债券换取的现金疯狂地买入国债。每个人都想卖出公司债券，谁都不肯接手，公司债券的价格立马就会下跌。债券基金分散持有了大量公司债券。随着公司债券价格下跌，债券基金的净值也会下跌。
为什么最近债券基金净值下跌了？就是因为国债利率上涨了。
国债利率暴涨，各位的债券基金净值自然会反向暴跌。你们可以观察下手上的债券基金，基本都是从4月30日起连续跌了几天。
好了，现在你知道原因了。但你可能还想知道更深层次的原因，比如国债利率突然上涨，说明了什么？
在过去一年，国债利率是下降的，所以这一年里债券基金的净值加速上涨，业绩自然也会很好。这就是为什么你看到债券基金历史走势普遍很好，过去一年的收益率甚至能达到6%或7%。有些债券基金也以此为噱头，强行吹嘘历史业绩。为了查明真相，这时候你就要找到一个基准，才能知道这些债券基金到底有没有宣传的那么好。
2现在应该买入债券基金吗？
我知道，这时候你们肯定会想问，债券基金过去一年的收益高达6%~7%，轻松碾压余额宝、银行存款和理财，咱们是不是应该买点？
这个问题还是要回到国债上。
长期看，咱们国家的国债也会像欧美日一样不断下行，但这个过程是很漫长的。
未来一两年更有可能的趋势是，受疫情影响，国债利率还会有小幅下行或震荡，但此后大概率会反弹并逐步上行。
当然喽，债券本身是有收益的，也就是利息。我前面一直用「下跌」这个词是为了便于你们理解。准确地说，应该是国债利率上行会导致债券基金净值涨幅减小。在极端情况下，可能会下跌。3巴菲特、达里奥和债券
（1）巴菲特对债券的理解
公司债券就是脱掉了外衣的股票。他和股票的特点一致，今年收益率高，明年的收益率就会低；今年的收益率低，明年的收益率反而会高。这也为咱们前面的结论提供了论据，过去一年债券的收益率高达6%~7%，超出了均值，那么接下来一年，债券的收益率很可能会下降到3~4%。你可以把现在的债券基金理解为4000点的A股，后面有可能上4500甚至5000点，但往下走的概率更大一些。而且现在往上走得越多，以后往下跌得也越多。2）被打懵的达里奥
咱们前面提到的国债利率和债券基金之间的逻辑链，在某些极端市场环境下可能短期失灵。
这种情况发生在了新冠疫情爆发期的美国。不管国债利率上升还是下降，不少公司债券都出现了大跌。
其实，对冲基金大佬达里奥就是基于这套逻辑链构建的「风险平价」对冲模型。今年这极端行情和失灵的市场直接把达里奥干懵了，把达里奥同学往美国公知的路上越带越远。
刚刚回答了个类似的问题，截屏给你吧。
另外，利率向下俯冲时，债券基金收益最大，现在利率向上时长不会太久，向下空间也不会太大了。有点鸡肋。
【此类基金收益不如银行理财、易爆雷，普通人玩不起】
债券基金市场收益不乐观！据某投资者统计他所看好的43只债基组合，54天以来的综合收益率0.57％，换算年化才3.42％，可能比一些银行理财还要差一些。其中有2只债基甚至出现亏损。
关于债券基金的风险，小马读财在半年前已经为大家做过风险提示了。那么现在债券收益率为什么这么低呢？在当前情况下我们是否应该投资债券？今天的《新闻背景音》我们就来复习一下债券基金的相关知识。
【为什么收益低？】
债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
之前债券经历了几年的牛市，这次收益率降低完全有迹可循：
1、受疫情影响
债券中有很多企业债，相当一部分企业受疫情影响导致亏损，所以拖累了债券收益率；
2、利率不再下行
债券价值与利率成反比关系，而利率已经处于近几年地位，随着疫情得到逐步控制，央行再次降息的可能性不大；
3、十年期国债收益率反弹
最近，十年期国债无风险收益率反弹，这导致很多人开始买国债了，没必要冒风险买债券。
【能投资债券吗？】
有很多投资人问债券收益率还会不会上升呢，我们是否应该配置一些债券资产？小马读财认为不能，因为债券收益率一旦下跌，短期之内会造成“挤兑”，理由如下：
1、基金运作没有资金池，但是存在合规的“类资金池"；
2、一旦基金没人买，净赎回量增大，对市场形成挤兑；
3、基金挤兑规模较大，会让资产价格迅速下跌。
所以，债券收益率可能会大不如前，有评论员甚至认为债券牛市将终结。
【风险警示】
那我们为什么能在半年前预测到债券市场会不好呢？小马读财认为资产与资产之间是有联系的，之前有三种现象预示着债市风波：
1、征信类产品开始违约，比如贵州地方政府发的债券出现兑付困难；
2、一些上市公司的财报开始恶化；
3、知名企业北大方正的债券也开始违约。
按此推测，一切才刚刚开始，投资债券需谨慎。
【总结】
综上，由于多种因素影响，债券收益率呈下跌态势，甚至不如银行理财产品了。在可预见的未来，投资者会纷纷抛弃债券造成“挤兑”，债券牛市很可能要终结。
以上内容仅代表小马读财观点，并非标准答案，小马读财也不提供标准答案，如有质疑欢迎提出，我们欢迎高质量的不同声音与我们共同探讨与进步。
最近债券基金净值下跌，就是因为国债利率上涨，国债利率上涨，各位的债券基金净值自然会反向暴跌。你们可以观察手上的债券基金，基本上都是从4月30日起连续跌了几天。国债利率本来就是市场交易出来的利率，短期的波动是很正常的，并不能说明什么。可以看出2019年4月以来，国债整体呈现出非常明显的下降趋势，从3.41%路下跌到2.26%。国债利率上升大家都去买无风险高利率的国债，公司债没人买，自然而然价格下跌，债券基金净值下跌，现在情况反过来，在过去一年国债利率是下降，所以这一年债券基金净值加速上涨，业绩自然会好，这就是为什么看到债券基金历史走势普遍很好，过去一年收益率甚至能达到6%或7%，有些债券基金以此为噱头强行吹嘘历史业绩，为了查明真相，你只要找到一个基准，才能知道这些债券基金到底有没有宣传的那么好。债券基金过去一年收益高达6%~7%，轻松碾压余额宝，银行存款和理财，咱们是不是应该买一些，这个问题还是要回到国债上，长期看咱们国家的国债也会像欧美日一样不断下行，但这个过程是漫长的，未来一年两年可能的趋势是受疫情影响，国债利率还会小幅下行或震荡，但此后大概率会逐步反弹并上行。债券本身是有收益的，也就是利息，准确的说应该是国债利率上行会导致债券基金净值涨幅减小，在极端情况下可能会下跌。债券的收益长期看是稳定，但短期看是波动的。因此债券基金收益下降，是由于国债收益上升而导致的。
